苹果为什么大涨(iPhone为什么涨价了)苹果为什么大涨(苹果股价上涨原因)苹果股价又创了新高。7月14日苹果股价上涨2.41%，盘中最高价达到149.15美元，达到历史新高，PE估值也达到了32.6倍，近三年的估值均值则为23.5倍，苹果当前的估值略高于历史均值，但是相对于A股科技股动辄百倍的估值，显得还是非常健,更多参考信息由小编为你整理了苹果详细内容,欢迎浏览了解。

苹果为什么大涨

苹果股价又创了新高。7月14日苹果股价上涨2.41%，盘中最高价达到149.15美元，达到历史新高，PE估值也达到了32.6倍，近三年的估值均值则为23.5倍，苹果当前的估值略高于历史均值，但是相对于A股科技股动辄百倍的估值，显得还是非常健康的。

图：苹果股价，来源：TradingView

伴随着苹果股价上涨的是投资者们更加乐观的预期，华尔街分析师也在不断提升其目标价，如摩根大通分析师认为iPhone 13销量将超过投资者预期，并预计在2022财年达到2.26亿部的销量，并将目标价上调至175美元。

各种利好消息不断，如供应链消息称iPhone 13早就进入了备货期，而且将在9月发布，9月底或10月初正式上市，更有媒体称，苹果正在计划提高今年新款iPhone产量，新款iPhone的产量将从往年的约7500万部提高近20%至9000万部。

而且，苹果也即将公布第三财季报告，鉴于公司第二财季高增长的事实，苹果手机需求强烈以及公司大部分财报都是超出市场预期的情况，市场对苹果保持了空前的乐观，拉动公司股价迭创新高。

但是，苹果上涨真的是因为基本面变好了吗？

按照R=beta*Rm alpha的上涨归因分析来看，选择2021年3月30日的低点到2021年7月14日来计算，同期，Rm选择纳斯达克指数的涨幅，为12.14%，苹果同期的beta为1.11，涨幅为23.08%，则alpha计算为9.55%，可以归结于苹果本身的基本面优势、龙头优势等带来的上涨，而剩下的13.53%的涨幅则是大盘上涨所带来的系统性上涨。可见，多数的原因要归结于大盘的上涨，其次才是苹果本身的基本面优势。

在美国科技股中，苹果的alpha算高吗？计算一下美国的同类知名大型科技股，如下图，可以看到，在FAANG中，alpha最高的是谷歌，为12.44%，最低的是奈飞，alpha为-2.29%，苹果排名第二，而再对比ROKU、微软和英伟达公司，其中，英伟达的alpha高达31.95%，苹果的alpha并不算突出。

图：上涨归因分析

而系统性的上涨更多的还是美国放水的结果，所以，对于苹果的创新高不能有太高的期望，与苹果一同创新高的还有谷歌、微软等。相反，现在的上涨导致其估值过高，反而增加了未来下跌的风险，尤其是未来美联储决定加息的时候。

那么，多少才是苹果的合理价格呢？

在相对估值层面，苹果估值从2019年以前的16倍左右高的均值提升至近三年23倍估值，以及今年来的30倍估值，其估值有一个逐步抬升的过程，这个抬升一方面是苹果产品生态系统的完善，其AirPods，Apple TV，Apple Watch等产品销量和收入不断提升，2020财年占比提升至11.15%，2021财年半年度占比为10.35%，占比略有下降主要是由于苹果手机和电脑的需求爆发。苹果产品生态系统的建立为公司构筑了较强的护城河，同时也推动服务收入的稳健增长，服务收入未来有望成为苹果收入持续增长的动力，苹果服务收入有在未来5倍实现翻倍的可能，占总收入的比重也将越来越高。这些推动了苹果估值的提升。

图：苹果PE估值，来源：wind

苹果手机收入的增长可能从长期来看并没有那么惊喜，2021财年二季度苹果手机收入达479亿美元，同比增长66%，这一方面是由于疫情以来的经济恢复带来的需求增长，IDC预计，2021 年全球智能手机出货量有望达到 13.8亿部，同比增长 7.7%，这一趋势将持续到 2022 年，明年预计出货量达到 14.3亿部，增长3.8%，另一方面可能是替代华为高端手机市场的结果，带动苹果手机市占率提升。这在今明两年对公司收入有积极的作用，但是后续可能增长乏力，历史上看，苹果手机的收入增长具有周期性，而且需要考虑未来美国解除对华为封锁的可能性。此外，疫情恢复下，个人电脑和平板电脑的需求也在爆发式增长，带动收入端的快速增长。

图：苹果iPhone产品收入（亿美元），来源：wind

根据华尔街分析师的预期，苹果今年的收入预计为3546.8亿美元，同比增长29.2%，EPS预计为5.17美元，同比增长57.68%，当前对应预期市盈率PE forward为28.84倍，同时，华尔街还预计2022财年、2023财年的EPS分别为5.30美元及5.54美元，对应PE forward分别为28.16倍、26.93倍，当前的价格下，苹果这三年的估值都处于较高的位置。而要维持相对较高的估值，苹果的服务收入需要保持超出预期的增长，或者是苹果在其他业务上取得更大的进展，如造车、自研芯片等。否则，估值回归可能是难免的事情。

从绝对估值的角度讲，比较乐观的情况下，苹果收入在产品和服务下保持快速增长，保持2020财年到2026财年年复合增速达11.6%，净利润年复合增速达14.7%，则根据Seeking Alpha上DCF计算得到的股权价值约为2.76亿美元，对应股价为165.2美元，对应2021 PE forward为32倍。不过，苹果2014年到2020年的净利润年复合增速也不过6.4%，DCF中的假设相对比较乐观，客观来看，当前估值已经算是相对合理了。

图：DCF估值，来源：Seeking Alpha

总结一下，苹果股价近期的上涨更多的是跟随大盘的系统性上涨，其alpha来源于业绩的高增长和市场的乐观预期，但是从相对估值和绝对估值的角度看，公司股价已经相对合理偏高，为了维持较高的估值，苹果需要满足市场更高的预期，如苹果造车、自研芯片进展等。当前买入苹果的风险偏高，但是对于持仓者，则可以尽情地享受系统性上涨带来的估值溢价。

【苹果为什么大涨(iPhone为什么涨价了)】苹果股价又创了新高。7月14日苹果股价上涨2.41%，盘中最高价达到149.15美元，达到历史新高，PE估值也达到了32.6倍，近三年的估值均值则为23.5倍，,更多《股价》请参考以下更多的知识问答。

iPhone为什么涨价了

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